GPU를 빌려주는 AI 클라우드 회사 코어위브(CoreWeave)가 2032년에 갚기로 한 12억5,000만달러 회사채의 수익률이 10월 13일 장중 15%를 찍고 14.5%로 마감했습니다. 하루 전만 해도 13.8% 안팎이었습니다. 다음 날 9월 소비자물가가 예상보다 높게 나오자 국채금리가 오르고 AI 관련 주식이 한꺼번에 밀렸습니다. 코어위브 주가는 15% 넘게, 필라델피아 반도체지수는 4.3% 빠졌습니다. 코어위브는 GPU를 담보로 가장 많이 빌린 회사입니다. 그 회사의 담보 없는 빚이 부실 구간에 들어섰다는 것은 GPU 담보대출과 차환 시장 전체의 값이 다시 매겨지고 있다는 뜻입니다. 그래서 GPU 담보대출 점수를 72점에서 75점으로, 차환 점수를 69점에서 71점으로 올렸습니다. 가장 약한 회사채(CCC 이하) 가산금리도 1,267bp로 더 벌어져 CCC·품질 분화 점수를 2점, 물가 결과를 반영해 글로벌 유동성·정책 점수를 1점 올렸습니다.
코어위브는 담보 없는 달러 회사채를 네 종류 갖고 있습니다. 채권 집계 사이트 BondTerminal에 따르면 10월 12일 이 채권들은 액면 100에 84~92 사이에서 거래됐고, 최악수익률은 12.0~13.9%였습니다. 만기가 길수록 값이 더 많이 빠졌습니다.
| 채권(쿠폰·만기·규모) | 가격(액면 100) | 수익률 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 9.25%·2030년 6월·20억달러 | 91.95 | 12.02% | 10월 12일, BondTerminal 최악수익률 |
| 9%·2031년 2월·17.5억달러 | 87.30 | 12.90% | 10월 12일, 같은 출처 |
| 9.75%·2031년 10월·17.5억달러 | 85.49 | 13.88% | 10월 12일, 같은 출처 |
| 9.625%·2032년 7월·12.5억달러 | 83.58 | 13.83% | 10월 12일, 같은 출처 |
| 2032년물 | 공개 안 됨 | 장중 15%, 마감 14.5% | 10월 13일, 블룸버그 차트 인용 보도 |
| 2032년물 | 80센트 아래 | 15% 첫 돌파, 국채 대비 가산금리 1,000bp 초과 | 10월 14일 보도 |
10월 13일 투자자 차마스 팔리하피티야가 2032년물 수익률 차트를 올리며 AI 구축이 사모신용 거품을 만드는지 물었고, 일론 머스크가 한 단어로 답했습니다. 다음 날 보도들은 같은 채권이 액면 1달러당 80센트 아래에서 거래되고 국채 대비 가산금리(G-스프레드)가 처음으로 1,000bp를 넘었다고 전했습니다. 채권시장에서 1,000bp는 흔히 부실 구간의 기준선으로 씁니다.
주가는 10월 14일 65.78달러로 15.46% 떨어졌고 거래량은 석 달 평균의 세 배를 넘었습니다. Motley Fool은 가트너가 2030년까지 네오클라우드의 최대 80%가 사라질 수 있다고 경고했다고 전했습니다. 마이클 인트레이터 최고경영자는 내부 메모에서 시장 반응을 비이성적이라고 했습니다. Startup Fortune은 블룸버그 자료를 인용해 코어위브 5년 신용부도스와프(CDS, 부도 대비 보험료)가 10월 6일 368bp에서 13일 643bp로 뛰었다고 썼습니다. 2차 인용이어서 점수 근거에서는 뺐습니다.
같은 회사가 GPU를 담보로 잡고 빌린 돈은 훨씬 쌉니다. 3월 투자등급 대출은 SOFR(국채 담보 하룻밤 금리)에 2.25%포인트를, 8월 26억달러 대출은 5.5%포인트를 얹었습니다. 담보가 없는 회사채는 이제 그보다 몇 %포인트 높은 값을 요구받습니다. 8월 대출에는 예상 계약가치가 대출원금의 2.40배 아래로 세 번의 월 지급일 동안 머물면 담보계좌 현금을 먼저 상환에 쓰는 조건이 있습니다. 다른 대출(DDTL 3.0)에서 약정 위반을 자본 투입으로 메울 수 있는 횟수 제한이 풀린 기한은 10월 28일입니다. 조건이 있다는 것이지 위반이 공시된 것은 아닙니다.
14일 일부 매체가 코어위브의 30억달러 전환사채와 주식 추가 발행 계획을 새 소식처럼 다뤘지만, 이는 9월 17일에 발표된 기존 조달입니다. 오늘 점수에 넣지 않았습니다.
미 노동통계국은 10월 14일 9월 소비자물가가 한 달 새 0.6%, 1년 전보다 3.7% 올랐다고 발표했습니다. 시장 예상(3.6%)을 조금 넘었고 휘발유가 한 달에 9.1% 뛴 것이 가장 컸습니다. 식품·에너지를 뺀 근원 물가도 1년 전보다 2.6% 올라 예상(2.5%)보다 높았습니다. 2년 국채금리는 4.82%로 하루 새 0.03%포인트 올랐습니다. 30년물은 5.52%로 오히려 0.04%포인트 내렸습니다.
S&P 500은 7,718.94로 1.11%, 나스닥은 1.88% 내렸고 다우는 0.09%만 빠졌습니다. 오라클이 8.83% 떨어진 130.55달러, 엔비디아·브로드컴이 3.7%, AMD가 6.1% 내렸습니다. 필라델피아 반도체지수(SOX)는 11,684.38로 4.30% 떨어져 여섯 거래일 연속 하락했고, 10월 6일 13,218보다 11.6% 낮습니다. 기사들은 금리가 오르면 빌린 돈으로 데이터센터와 칩을 사는 AI 인프라가 가장 먼저 부담을 진다고 설명했습니다.
AI 데이터센터에 전기를 파는 독립발전사업자도 함께 빠졌습니다. 콘스텔레이션은 279.54달러로 5.5%, 비스트라는 151.79달러로 6.5%, NRG는 100.85달러로 5.9% 내렸습니다. 규제나 경매 결과가 바뀐 것은 아니어서 전력 점수는 그대로 뒀습니다.
회사채 가산금리(옵션조정 스프레드, OAS)는 같은 만기 국채보다 더 얹어 받는 이자입니다. 세인트루이스 연은 경제자료(FRED)에 10월 13일 값이 올라왔습니다. CCC 이하 가산금리는 1,267bp로 하루 새 14bp 넓어졌습니다. FRED가 공개하는 최근 3년 구간에서 가장 높은 값입니다.
| 지수 | 10월 13일 | 10월 12일 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 우량 회사채(IG) | 83bp | 83bp | 0 |
| 하이일드 전체(HY) | 316bp | 311bp | +5bp |
| BB | 191bp | 188bp | +3bp |
| 단일 B | 317bp | 310bp | +7bp |
| CCC 이하 | 1,267bp | 1,253bp | +14bp |
| CCC−BB 격차 | 1,076bp | 1,065bp | +11bp |
10월 12일에는 BB가 좁혀진 탓에 격차가 넓어졌습니다. 이번에는 BB도 3bp 넓어졌는데 CCC가 14bp로 더 크게 벌어졌습니다. 가장 약한 등급의 값이 직접 나빠진 것이어서 CCC·품질 분화 점수를 72점에서 74점으로 올렸습니다. 우량 회사채는 83bp로 그대로여서 신용 가산금리 헤드라인 점수는 34점에 두었습니다. 유로 하이일드 가산금리는 327bp로 4bp 넓어졌습니다.
JP모건·골드만삭스가 은행 인수 없이 투자자에게 넘긴 볼타(Volta)의 GPU 칩 대출 37억달러는 10월 14일 확약을 마감했습니다. 10월 15일까지 최종 가격과 배정은 보도되지 않았습니다. 새로 확인한 조건은 수익률 범위가 11.21~11.75%이고, 8~9월에는 SOFR+5%포인트에 할인 없이 팔려다 실패해 1.25~1.5%포인트를 더 얹고 재출시했다는 점입니다. 은행이 인수를 줄인 사실은 10월 14일 GPU 담보대출 점수에 이미 반영해 다시 세지 않았습니다.
오늘 일은 물가 → 금리 → 가장 빚이 많은 AI 차주의 채권 → 그 차주와 얽힌 대출 순서로 번졌습니다. 코어위브는 데이터센터 여러 곳의 단일 임차인입니다. 코어위브가 15년 임차한 버지니아 Digital Drive 데이터센터는 9월에 정크본드 11억달러를 9.25%에 팔았고 S&P는 투기등급 단일 임차인 노출을 핵심 위험으로 꼽았습니다. Applied Digital도 코어위브 임차 데이터센터를 담보로 채권을 냈고 분기 이자비용이 1년 새 9배 넘게 늘었습니다. 임차인의 차입 비용이 오르면 이 데이터센터 채권의 값도 같은 방향으로 움직입니다.
은행은 볼타 칩 대출처럼 위험한 몫을 사모신용 펀드와 헤지펀드에 넘기고 있습니다. 그 펀드들은 3분기에 환매 요청의 절반도 채우지 못했고(비상장 기업대출 투자회사 13곳 요청 10.1%), 상장 기업대출 투자회사(BDC)는 순자산의 3분의 2 가격에 거래됩니다. 코어위브 채권이 부실 구간에 들어선 지금, 같은 GPU를 담보로 잡은 대출을 산 쪽의 평가손이 다음 고리입니다. 실제 연체나 약정 위반은 아직 공시되지 않았습니다.
단기자금. SOFR는 10월 13일 3.89%로 준비금 이자(IORB) 3.90%보다 1bp 낮습니다. 상설레포는 14일 100만달러가 쓰였습니다. 10월 7일로 끝난 주 은행 준비금은 평균 3조296억달러이고, 14일 주 값은 15일 오후 나옵니다. 돈줄이 마를 때 나타나는 5bp 이상 역전과는 거리가 멉니다.
빅테크 조달. 오라클 5년 CDS는 10월 8일 261bp로 사상 최고 종가였고 그 뒤 새 값은 나오지 않았습니다. 14일 오라클 주가 급락은 주식시장의 반응이며 공식 설비투자 가이던스 하향은 없습니다.
데이터센터 금융. 오라클이 빌려 쓸 뉴멕시코 프로젝트 주피터의 건설대출 180억달러는 최근 액면 1달러당 약 85센트에 사적으로 호가됐습니다(10월 12일 FT 보도). 9월 AI 관련 부채 발행은 230억달러로 6월 1,130억달러의 5분의 1이었습니다.
레버리지론·사모신용. JP모건 집계로 액면 80 이하에서 거래되는 미국 레버리지론은 1,398억달러이고 39%가 기술 업종입니다. 사모신용 디폴트율은 피치가 8월 말 6.3%로 셉니다. 세는 기준이 다른 링컨(2분기 2.7%)·프로스카우어(2.51%)와 평균하지 않습니다.
BDC. 상장 BDC 47곳의 가격 대비 순자산가치(P/NAV) 중위값은 10월 15일 조회에서 0.66배로 0.01배 낮아졌습니다. 폭이 작아 점수는 그대로입니다. 비상장 펀드의 3분기 5% 환매 한도는 그대로 작동합니다.
전력과 정책. 미국 최대 전력망 PJM의 2028/29 용량경매는 상한인 하루 1MW당 325달러에 끝났고 신뢰도 기준보다 6,831MW 모자랍니다. 텍사스 환경품질위원회는 데이터센터 허가 중단 이행 상황을 10월 19일 보고합니다. 연방기금금리는 3.75~4.00%이고, 9월 회의록은 대부분 참가자가 연말까지 한 번 더 올리는 것이 적절하다고 봤다고 적었습니다.
점수는 부도 확률이 아닙니다. 쌓인 취약성과 지금의 조달 여건을 함께 본 판단 척도입니다. 종합 위험도는 데이터센터·GPU·레버리지론·사모신용·BDC에 2, 빅테크·전력·글로벌에 1.5, 나머지에 1의 가중치를 둔 평균입니다.
| 영역 | 현재 | 10월 14일 | 증감 | 근거(기준일) |
|---|---|---|---|---|
| 단기자금·레포 | 22 | SOFR−IORB −1bp(10/13), 상설레포 100만달러(10/14) | ||
| 신용 가산금리 | 34 | IG 83bp 그대로, HY 316bp(10/13) | ||
| CCC·품질 분화 | 72 | CCC 1,267bp(+14), CCC−BB 1,076bp(10/13) | ||
| 차환 | 69 | 코어위브 2032년물 장중 15%·마감 14.5%(10/13) | ||
| 파생상품·레버리지 | 58 | 마진부채 1조4,538억달러(8/31), CDX 미확인 | ||
| 빅테크 설비투자·조달 | 74 | 오라클 CDS 261bp(10/8), 가이던스 하향 없음 | ||
| 데이터센터 금융 | 73 | 주피터 대출 약 85센트(10/12 보도), 새 연체·철회 없음 | ||
| GPU 담보대출 | 72 | 최대 GPU 차주 코어위브 무담보채 80센트 아래(10/14 보도) | ||
| 레버리지론·소프트웨어 | 69 | 액면 80 이하 1,398억달러(10/7), 9월 가격 미확인 | ||
| 사모신용 | 66 | 피치 6.3%(8/31), 9월 집계 미확인 | ||
| BDC | 78 | P/NAV 0.66배(10/15 조회), 새 게이팅 미확인 | ||
| 전력 | 70 | 발전주 5.5~6.5% 하락(10/14), 규제·경매 변화 없음 | ||
| 글로벌 유동성·정책 | 79 | 9월 CPI 3.7%·근원 2.6% 예상 상회, 2년 4.82%(10/14) | ||
| 종합 위험도 | 66.95 | GPU +3×2, 차환 +2, CCC +2, 글로벌 +1×1.5 ÷ 19.5 |
미국 시장은 유동성 둔화기로 둡니다. 정책금리는 오르는 국면이고 물가가 다시 예상을 넘었으며 30년물은 5.5%를 웃돕니다. 이익 전망은 아직 오르고 우량 회사채 가산금리는 83bp에 머물러 신용 수축기로 옮길 근거는 없습니다. 14일 하락은 다우가 거의 버티는 사이 나스닥과 소형주가 2% 가까이 빠진 모양이어서 AI·고금리 민감주에 몰렸습니다. 글로벌 시장도 같은 단계입니다. 닛케이와 코스피는 14일 0.05%, 0.44% 내리는 데 그쳤습니다.
| 근거 축 | 미국 | 글로벌·미국 제외 |
|---|---|---|
| 밸류에이션 | 팩트셋 12개월 선행 주가수익비율 19.0배(9/30, 5년 평균 19.8배). 별도 대용치: 10/14 S&P 500 7,718.94 ÷ 2026년 주당순이익 361.66달러 = 21.34배 | MSCI ACWI 선행 16.28배·후행 21.35배(9/30). 미국 제외 CWI 보유종목 13.65배(10/7) |
| 이익 추정치 | 2026년 주당순이익 361.66달러(9/30), 6월 말보다 +6.2%. 3분기 이익 증가율 전망 팩트셋 29.5% | CWI 보유종목 3~5년 이익 성장 추정 16.91%(10/7). 단기 수정률이 아닙니다 |
| 시장 폭 | 10/14 다우 −0.09% 대 러셀2000 −1.93%·나스닥 −1.88%. 중위 종목 올해 +5% 미만(로이터, 10/13). 50일선 위 종목 25%(10/6) | 10/14 닛케이 −0.05%, 코스피 −0.44%(6거래일 연속 하락) |
| 섹터 순환 | SOX 여섯 거래일 연속 하락(10/6~10/14 −11.6%), AMD −6.1%, 오라클 −8.83%, 코어위브 −15.46%, 발전주 −5.5~6.5%(10/14) | 10/13 한국 메모리주 급락(코스피 −5.46%). 유럽 10/14 종가 미확인 |
| 변동성 | VIX 15.27(10/13, FRED). 10/14 값 미게시 | 닛케이 변동성지수 29.59(10/9) |
| 신용시장 | IG 83·HY 316·BB 191·B 317·CCC 1,267bp(10/13). 하단만 크게 벌어진 상태 | 유로 하이일드 327bp(10/13) |
| 유동성 | SOFR−IORB −1bp(10/13), 준비금 3조296억달러(10/7 주), 2년 4.82%·30년 5.52%(10/14), 정책금리 3.75~4.00%, 9월 CPI 3.7% | 일본은행 1.25%(9/18), 영란은행 3.75%(9/16), 유럽중앙은행 예금금리 2.50%(9/10). 광의 달러지수 121.60(10/9) |
AI 반도체·인프라는 과열과 분배기로 둡니다. 분배기는 먼저 들어온 쪽이 새 투자자에게 물량을 넘기는 단계입니다. 반도체지수가 여섯 거래일 내리 11% 넘게 빠졌고, 은행은 칩 대출을 사모신용에 넘기고 있습니다. 가장 약한 AI 차주의 채권은 이미 신용 수축기의 값을 받고 있습니다. 그래도 하이퍼스케일러의 공식 설비투자 축소나 AI 차주의 실제 연체가 없어 단계를 옮기지 않았습니다. 진행 순서는 유동성 확장기, 경기와 이익 회복기, 상승 가속기, 과열과 분배기, 유동성 둔화기, 신용 수축기, 침체와 바닥 형성기입니다. AI는 네 번째, 미국·글로벌은 다섯 번째에 있어 AI가 한 단계 덜 진행된 자리입니다.
| 경보 | 상태 | 내용 |
|---|---|---|
| CCC OAS 1,100bp 돌파 | 지속·확대 | 1,267bp(10/13). 경보선보다 167bp 위입니다. |
| 상설레포 급증·SOFR−IORB 5bp 이상 | 미충족 | SOFR−IORB −1bp(10/13), 상설레포 100만달러(10/14). |
| 데이터센터 ABS·CMBS 첫 연체 | 미확인 | 데이터센터를 분리한 공개 연체 통계가 없습니다. 미발생 확인이 아닙니다. |
| 네오클라우드 등급 강등·약정 위반 | 미확인 | 코어위브 채권의 부실 구간 가격은 시장가격이며 신용평가사 조치나 위반 공시가 아닙니다. |
| 하이퍼스케일러 설비투자 가이던스 하향 | 미확인 | 공식 가이던스 변경 발표가 없습니다. |
| 비상장 BDC 추가 게이팅 | 추가 사건 미확인 | 3분기 5% 한도 사례는 유효합니다. 새로 막은 펀드는 찾지 못했습니다. |
다음으로 볼 일정은 10월 15일 연준 주간 대차대조표와 TSMC 3분기 실적, 볼타 대출 최종 가격, 19일 텍사스 환경품질위원회 보고, 27~28일 연준 회의, 28일 코어위브 DDTL 3.0 자본 보충 제한 해제 기한입니다.
영역을 펼치면 최신 확인값과 기준일, 미확인 항목과 이유를 볼 수 있습니다. 발표 주기가 긴 자료도 유효한 최신값을 유지합니다.
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| SOFR | 3.89 % | 2026-10-13 | 확인뉴욕연은 API 10/13 3.89%(거래량 3조달러, 1~99분위 3.83~3.98%). | 근거 1 |
| IORB | 3.9 % | 2026-09-17 | 확인현행 IORB 변경 없음. | 근거 1 |
| SOFR−IORB | -1 bp | 2026-10-13 | 확인3.89%−3.90%=−1bp(10/13). | 근거 1 · 근거 2 |
| 상설레포 사용 | 1 백만달러 | 2026-10-14 | 확인10/14 한 차례 100만달러 수용, 다른 차례 0. | 근거 1 |
| 은행 준비금 | 3,029.659 십억달러 | 2026-10-07 | 확인H.4.1 주평균 유지. 10/14 주 값은 10/15 오후 발표 대기.다음 확인 2026-10-16 | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 차환 만기 분포 | 글로벌 투기등급 비금융사 만기 정점 2031년; B− 이하 2028년 만기 2,688억달러 조건 | 2026-07-27 | 확인새 집계가 없어 유지. | 근거 1 |
| 차환 조달 여건 | 코어위브 무담보 달러채(BondTerminal 2026-10-12): 9.25% 2030-06 20억달러 91.95·최악수익률 12.02%, 9% 2031-02 17.5억달러 87.30·12.90%, 9.75% 2031-10 17.5억달러 85.49·13.88%, 9.625% 2032-07 12.5억달러 83.58·13.83%; 2032년물 10/13 장중 15%·마감 14.5%(블룸버그 차트 인용), 10/14 액면 80센트 아래·G-스프레드 1,000bp 초과(보도); Volta 최종 수익률 범위 11.21~11.75%, 8~9월 SOFR+500bp 첫 시도 불발 뒤 10/9 재출시(2026-10-12 보도); Volta(무등급 신생 AI 클라우드) 50억달러 레버리지론: 기준금리+6.25~6.5%p·발행가 97~98·수익률 약 11%, JP모건·골드만 13억달러만 인수·GPU 칩 대출 37억달러 인수 없이 모집, 주문 50억달러 초과(주로 사모신용·헤지펀드·뮤추얼펀드), 확약 10/14(Bloomberg 2026-10-06·10-12); JP모건 3분기 신용비용 27억달러(순상각 22억·충당금 적립 5억3,900만달러), 신용 심사 더 선별적(2026-10-13); FT·모건스탠리(2026-10-12 보도): AI 관련 부채 발행 9월 230억달러(8월 절반 미만, 6월 사상 최대 1,130억달러), 공모채·사모 포함, 올해 누적 약 4,660억달러(전년 동기 1,010억달러), 미국 투자등급 AI 관련 발행 9월 사실상 중단(1~8월 기술기업 약 3,060억달러), 브로드컴 관련 600억달러·스페이스X 400억달러 패키지 수개월 내 신디케이션 예정; Morgan Stanley 10/7 보고서: Oracle 10년 만기 달러채 수익률 7.5%(TechFlow 2026-10-10 보도, 유통 수익률); Bloomberg: 올해 AI 인프라용 신규 부채 5,000억달러 가까이(Oracle·Broadcom·SpaceX 등), 250억달러 이상 미국 투자등급 발행 9건으로 사상 최다·대부분 기술(2026-10-08); 미국 하이일드 평균 수익률 8.1%(한 달 전 7.22%), 하이일드 OAS 315bp(CNBC 2026-10-09); Oracle 2066년 만기 채권 수익률 약 8.45%(Benzinga 인용, 2026-10-08 보도); Firmus ASX 상장 철회 후 사적 자금조달·내년 나스닥 상장 추진(2026-10-09); Applied Digital(CoreWeave 임차 데이터센터 개발사) 2027 회계연도 1분기 이자비용 7,740만달러(전년 대비 +866%)·총부채 64억달러·현금 37억달러(2026-10-07 발표); SpaceX가 Nvidia 칩 구매용 400억달러 차입 협의(은행대출 100억·투자등급 채권 300억달러, Apollo 주관·PIMCO 협의, 금리·담보 미공개, 미확정, 2026-10-07 보도); Hercules Capital(상장 BDC) 2029년 만기 채권 4억달러(증액) 6.70% 가격 확정, 2월 같은 2029년 만기 3억달러 5.350%(무디스 Baa2·피치 BBB−)보다 쿠폰 135bp 높음(2026-10-05); Lambda GPU 담보 지연인출 대출 10억800만달러 고정 6.78%·Baa1/A(low)·초과청약·2033-05-30 만기 완전 분할상환(2026-10-01); Paramount 정크본드 발행 몇 시간 만에 액면 96 거래·채권 투자자 평가손 약 1억달러, PGIM 새 CLO에 AI 관련 부채 15% 상한(Bloomberg 인용 주간 요약, 2026-10-03); 블룸버그: 글로벌 회사채 가산금리 이번 주 약 5bp 확대·반년 만에 최대(2026-10-02); Trinity Capital(상장 BDC) 2032년 만기 7.50% 채권 3억5,000만달러(2026-09-30); Oracle 2056년 만기 채권 수익률 8% 초과(2026-09-30 보도); Goldman Sachs Private Credit Corp: 신규 대출 스프레드 2025년 말보다 약 25bp 넓음(2026-09-30); Paramount Skydance 담보부 채권 약 444억달러, 투자등급 주문 3.6배(2026-09-29); 미국 하이일드 9월 발행 385억1,000만달러로 올해 최대(2026-09-28); Blackstone 30억달러 CFO 12% 수익률에도 보류(2026-09-26 주 보도); Nscale 전환사채 33억6,000만달러(2026-09-25); Runway Growth Finance 2031년 만기 7.75% 채권(2026-09-25); Saratoga Investment 2031년 만기 8.00% 채권 추가 발행(2026-09-23); SoftBank(BB+) 달러 3.5년 8.625%·5.5년 9.25%·7.5년 9.75%, 합계 111억달러, 4월보다 각 1%p 높음(2026-09-24); Digital Drive(CoreWeave 15년 임차) 5년 정크본드 11억달러 수익률 9.25%·S&P BB−(2026-09-23); Project Jupiter(Oracle 임차) 건설대출 180억달러 호가 액면 90 미만(2026-09-24)·약 85(2026-10-12 FT 보도); AI 관련 투자등급 발행사 약 115bp 대 시장 전체 78bp(2026-09-22); QTS 프로젝트파이낸스 채권 39억달러·수익률 7.23%(2026-08); QTS 9월 ABS 10년 트랜치 철회(2026-09-16) 조건 | 2026-10-14 | 확인코어위브 무담보채 시세와 볼타 최종 수익률 범위를 앞에 더했다. 기존 거래 조건과 원래 기준일은 유지. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 · 근거 5 · 근거 6 |
| CoreWeave DDTL 5.5 현금유보·상환 조건계약 변경 시 | 차주 CoreWeave Financing DDTL V-V LLC; 계약 2026-08-07; 약정 26억달러; SOFR+550bp(기준대출금리+450bp); 만기 2031-09-01; 모회사 보증·자산/지분/현금계좌 1순위 담보. 현금유보: 중대한 고객계약 위반이 해지권을 발생시키거나 예상 계약가치/대출원금 비율이 2.40:1 미만. 현금유보가 연속 3회 월 지급일 지속되면 현금상환 발동; 5영업일 내 담보계좌 가용현금 100%를 비율 2.40 초과까지 대출 선상환에 사용. 실제 위반·비율 미달 확인이 아님. 계약 조건 | 2026-08-07 | 확인계약 변경이 없어 유지. | 근거 1 |
| Firmus 상장 자금조달 수요거래 진행 시 | 2026-10-09 ASX 상장 신청 철회(ABC 10/10): 수요예측 10/6 시작·10/8 마감(초기 주문 초과로 마감 하루 앞당김), 공모가 A$11(기업가치 A$437억)에서 A$9(10/7 AFR)·A$8.25(10/8 보도)까지 인하, 그린슈 포함 55억달러 모집 목표. 회사는 조건이 사업 강점을 반영하지 못했다며 철회, 사적 자금조달·내년 나스닥 상장 시도. 2027 회계연도 상반기 A$7,700만 손실 예상, 판매 용량 중 가동 약 5%. 채무불이행·약정 위반 아님. 거래 조건·상태 | 2026-10-09 | 확인사적 자금조달 조건이 아직 나오지 않아 유지. | 근거 1 · 근거 2 |
| New Era 전력 신용장·현금담보 조건계약 변경 시 | 2026-10-07 계약(10/8 Minichart의 SEC 공시 인용 보도): Macquarie 신용장 1억1,600만달러, Luminant 전력구매계약 보증. 미인출 액면의 102% 이상 현금담보 약 1억1,830만달러; 기존 4/8 기간대출에서 6,000만달러+현금 약 5,830만달러. 신용장 인출시 상환채무 금리 12%; 발행 1%·연 2% 수수료. TCDC 공동·개별 지급보증. 만기 미확인. SEC 원문은 웹/렌더 모두 접근 실패, 조건은 2차 자료 수준. 12%는 전체 프로젝트 대출 쿠폰이 아니며 신용장 액면과 기존 대출을 신규 차입액으로 합산하지 않음. 계약 조건 | 2026-10-07 | 확인계약 변경이 없어 유지. | 근거 1 |
| 네오클라우드 커버넌트 위반 확인사건 발생 시 | 미확인 | 미확인 | 미확인CoreWeave 8/7 신용계약은 조건만 공개하고 기준일 현재 비율·위반 여부가 없다. 10/15까지 새 위반·면제 공시를 찾지 못했다. DDTL 3.0 무제한 자본 보충 기한 10/28. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| CoreWeave DDTL 3.0 약정 수정 이력계약 변경 시 | CoreWeave는 2025년 12월 31일 자회사 CoreWeave Compute Acquisition Co. VII를 차주로 하는 DDTL 3.0 신용계약 1차 수정에 합의했다. 부채상환비율(DSCR) 약정의 최초 시험일을 2027년 10월 31일로 미뤘고, 당초에는 2027년 4월부터 1.40배 이상을 유지해야 했다. 계약실현비율 약정의 최초 시험일은 2026년 2월 28일로 미뤘고, 2026년 3월 1일부터 4월 30일까지의 월별 지급일에 적용되는 최소 유동성 요건을 1억달러로 낮췄다. 두 약정 위반에 대한 자본 보충(equity cure)은 2026년 10월 28일까지 횟수 제한 없이 허용되며 그 뒤에는 4개월 중 연속 3개월까지만 쓸 수 있다. 계약 조건 | 2025-12-31 | 확인기존 계약 수정 이력 유지. 무제한 자본 보충 기한 10월 28일.다음 확인 2026-10-28 | 근거 1 |
| 볼타 GPU·데이터센터 대출 조건거래 진행 시 | 차주 Volta Tydal Holdings S.à r.l.(볼타 인프라스트럭처 홀딩스 특수목적법인); 총 50억1,200만달러 = 엔비디아 GPU 약 3만6,000개 구매용 GPU 기간대출 37억1,200만달러 + 비트디어 노르웨이 데이터센터 임차 신용장 현금담보용 1순위 기간대출 C 13억달러; 두 트랜치를 함께 사는 스트립 구조, 완전 분할상환, 무등급(CLO 참여 제한); 기준금리+6.25~6.5%p·발행가 액면 97~98·수익률 11.21~11.75%(블룸버그 계산 약 11%, 2026-10-06·10-12); 8~9월 첫 시도 SOFR+500bp·할인 없음 불발, 10/9 재출시; JP모건·골드만 13억달러만 인수, 37억달러는 인수 없이 모집(2026-10-12); 주문 50억달러 초과(주로 사모신용·헤지펀드·뮤추얼펀드, 트랜치별 배분 미공개); 확약 마감 2026-10-14 경과, 최종 가격·배정은 10/15 조회 시 미보도; 고객 Anthropic 6년·100억달러 컴퓨팅 계약(8월), 부지 133MW. 계약 조건 | 2026-10-12 | 확인수익률 범위·트랜치 정식 규모·첫 시도 불발을 더했다. 확약 마감 뒤 최종 조건은 미확인.다음 확인 2026-10-16 | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 코어위브 2032년 만기 무담보채 수익률일간(공개 보도 시) | 14.5 % | 2026-10-13 | 확인신규 등록. 10/13 장중 15%·마감 14.5%(블룸버그 차트를 팔리하피티야가 게시, Benzinga 보도). 직전 비교값은 BondTerminal 10/12 최악수익률 13.83%·가격 83.582로 계산 정의가 조금 다름. 10/14는 '80센트 아래·15% 첫 돌파' 보도만 있고 정확한 종가 미확인. | 근거 1 · 근거 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
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| 마진부채 | 1,453.8 십억달러 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값이 최신. 9월 집계는 10월 셋째 주. | 근거 1 |
| 헤지펀드 레버리지·포지션 | 대형 헤지펀드 미 국채 총 익스포저 4.0조달러, 전체 국채의 8.5%; 연준은 레버리지가 사상 최고치 부근이라고 평가 조건 | 2025-09-30 | 확인새 분기 자료가 없어 유지. | 근거 1 |
| CDX IG | 미확인 | 미확인 | 미확인CDX.NA.IG 절대 스프레드는 구독 이용자에게만 공개. 새 공개 대용값 없음. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| CDX HY | 미확인 | 미확인 | 미확인CDX.NA.HY 절대 스프레드는 Cbonds에서 가려져 있고 구독 필요. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
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| 기업별 CAPEX 가이던스 | 참고(발언, 가이던스 아님): 브로드컴 혹 탄 CEO 10/12 싱가포르에서 칩이 아니라 자본이 AI 성장의 최대 제약이라고 발언(HEDGEBERG 2026-10-13 정리); 참고(신용평가 처리, 가이던스 아님): Morgan Stanley 10/7 보고서는 Oracle의 제3자 칩 매입·재임차 구조를 칩 임대 SPV 틀로 보고, 이런 신용이 모회사 조정 레버리지 평가에 부채로 반영된다고 해석, 규모 미공개(TechFlow 2026-10-10 보도); 참고(Oracle 장부 밖 칩 금융, 가이던스 아님): 투자자가 별도 법인에 자금을 대 칩을 사고 Oracle에 장기 임대하는 구조를 Apollo·Goldman Sachs와 협의, 연내 완료 목표, 규모·금리 미공개(WSJ 2026-10-08 보도); 참고(고객 매출): FT 보도로 OpenAI가 투자자에게 연환산 매출 약 500억달러 설명(기존 보도 700억달러, 순매출·총매출 기준 차이 설명), Bloomberg 10/9 연말 700억달러 이상 기대; Oracle 수주잔고 6,640억달러 중 OpenAI 3,000억달러 약 45%, 최근 분기 설비투자 285억달러; 참고(비하이퍼스케일러 AI 칩 차입): SpaceX 400억달러 조달 협의(2026-10-07 보도); 참고(전력 조달): Alphabet-Constellation 890MW 20년 계약 43억달러(2026-10-06); 참고(컨센서스): 8대 클라우드 기업 2027년 설비투자 약 1조3,000억달러(2026-10-05); 참고: Amazon Nvidia 칩 약 80억달러 매각 후 재임차 협의, 2026년 설비투자 예산 2,000억달러(2026-10-02); 참고: Broadcom AI 칩 금융 600억달러 모집(Class A 420억·Class B 180억달러, 2026-10-02); Broadcom-Anthropic 최대 420억달러 전환사채(2026-10-01); Micron 다음 분기 매출 전망 약 615억달러(2026-09-30); Anthropic 컴퓨팅·인프라 약정 5,180억달러(2026-09-28); 골드만 집계 2026년 AI 관련 부채 공급 약 6,000억달러, 하이퍼스케일러 몫 약 40%(2026-09-28); 5개사 FY2026 합산 현금 CAPEX 6,900억달러 초과·달력연도 가이던스 약 8,000억달러; Oracle 수주잔고 6,640억달러(2026-09-10). 증권사 전망: 5개사 설비투자 2026년 약 7,500억달러·2027년 1조1,400억달러(골드만삭스) 금액·기간 | 2026-10-12 | 확인새 가이던스 없음. TSMC 3분기 실적(설비투자 가이던스 포함)은 10/15 발표 대기. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 |
| CAPEX 부채 조달 비중 | 32 % | 2026-06-30 | 확인2026년 중반 최근 12개월 32%가 최신. | 근거 1 |
| 기업별 잉여현금흐름 | Oracle FY2027 1분기 실제 FCF −53억9,600만달러; S&P의 Oracle FY2027 잉여영업현금흐름 전망 −420억달러; FY26 부채 430억달러+주식 50억달러 조달 금액·기간 | 2026-09-10 | 확인새 분기 실적이 없어 유지. | 근거 1 |
| 기업별 CDS | 참고(네오클라우드, 2차 인용): Startup Fortune이 블룸버그 자료로 전한 CoreWeave 5년 CDS 368bp(10/6)→643bp(10/13); 참고(2차 정리): HEDGEBERG(2026-10-13 게시)는 Oracle 5년 CDS 9월 중순 182bp, Nvidia 87bp(최고치 부근)·SpaceX 197bp(최고)를 10/8 주 값으로 정리하고 이후 새 값 미공개라고 적음; Oracle 5년 CDS 261bp로 사상 최고 종가(2026-10-08, 하루 약 +10.5bp, ICE Data Services 인용 Bloomberg); Morgan Stanley 10/7 보고서: Oracle 5년 CDS 260bp(57bp에서 상승, 57bp 시점 미기재)·10년 달러채 7.5%(TechFlow 10/10 보도, 10/8 261bp와 같은 국면); Broadcom 5년 CDS 136bp 사상 최고(2026-10-08, +3bp); SpaceX 신용위험 지표 이틀 연속 최고(Bloomberg는 bp 미공개, 2026-10-08); CDS 내재 향후 5년 부도 위험 Oracle 20% 초과·SpaceX 약 16%·Nvidia 7% 초과(Bloomberg 2026-10-08, 시장가격 역산치); 기존: Oracle 5년 CDS 사상 최고 경신(2026-09-24, bp 미확인); Oracle 약 200bp(2026-07-30)→215bp 초과(2026-07-28 보도, 2025년 말 약 145bp)→다시 200bp 상회(2026-08-11), 2054년 만기 채권 수익률 7.8%; NVIDIA 78bp·Meta 93bp(2026-07-30); CDX IG 지수 약 53bp(2026-07-30); Amazon·Alphabet·Microsoft 약 49bp(2026-07-17); 참고(네오클라우드): CoreWeave 5년 CDS 약 855bp·모형상 5년 부도 확률 약 50%(2026-07-28), 2025년 12월 고점 881bp·2026년 6월 452bp; 참고: SoftBank 5년 CDS 400bp 초과(2026-09 넷째 주, 6월 약 280bp) bp·기준일 | 2026-10-13 | 확인하이퍼스케일러 새 CDS 값 없음. CoreWeave 10/13 643bp를 2차 인용 참고로 앞에 더했다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 하이퍼스케일러 CAPEX 하향 확인실적 발표·변경 시 | 미확인 | 미확인 | 미확인10/14~15 확인한 보도는 CPI·주가·코어위브 채권이며 하이퍼스케일러 공식 가이던스 하향이 아니다. 5개사 IR 대조는 못 했다. 미발생 확인이 아니다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 데이터센터 ABS 발행 스프레드 | Barclays: 하이퍼스케일러 데이터센터 ABS 5년 국채 대비 150bp(2026년 9월 초, 1년 전보다 16bp 넓음), 하이퍼스케일러 회사채 SOFR+165bp(1년 새 +31bp), 데이터센터 ABS가 일반 ABS와 따로 AI 회사채와 연동, 올해 데이터센터 ABS 발행 119억달러(2025년 155억달러)(2026-09-30 The Real Deal); QTS 6월 ABS 8.7억달러 5년 선순위 최종 I-curve+145bp(최초 제시 160bp에서 축소, 2026-06-23); QTS 3월 ABS 5년 선순위 195bp(가이던스 상단, 2026-03); 발행사별 5년물 CloudHQ·Compass 약 120bp, Flexential 245bp(2026-04); 2025년 이후 AA 데이터센터 ABS 155~175bp 범위(2026-09-07) bp·거래 | 2026-09-30 | 확인새 발행이 없어 유지. | 근거 1 · 근거 2 |
| 데이터센터 CMBS 발행 스프레드 | QTS 6월 CMBS 12억6,000만달러, 10년 만기 5개 트랜치, 선순위 J-curve+140bp, 최초 제시금리보다 40~100bp 확대(2026-06) bp·거래 | 2026-06-23 | 확인새 CMBS 발행이 없어 유지. | 근거 1 |
| 데이터센터 PF 조달 조건 | Project Jupiter(뉴멕시코, 2.45GW, Oracle 임차) 건설대출 180억달러 최근 사적 호가 약 액면 85(FT, 2026-10-12 보도; 9/18 89~91·9/24 90 미만에서 하락, 주선 Santander·Jefferies, 전력 확보 난항); 참고(기존 위험, 2026-05-05 보도·새 사건 아님): JPMorgan·MUFG 주도 은행단이 Oracle 임차 텍사스·위스콘신 데이터센터(Vantage 개발) 건설대출 380억달러를 6개월 넘게 분산 매각, JPMorgan·Morgan Stanley·SMBC·MUFG가 가장 위험한 부분을 외부에 넘기는 위험이전(SRT) 검토, 금리·조건 미공개; Applied Digital 계약 임차 약 1.41GW·기본계약 매출 360억달러, Delta Forge 2 210MW 15년 임차 기본계약 매출 52억달러, 분기 이자비용 7,740만달러(2026-10-07 발표); Project Jupiter(Stack/Blue Owl·BorderPlex 개발) 은행 약 20곳 건설대출 180억달러+Blue Owl 지분 약 30억달러, 대출 호가 액면 89~91(2026-09-18 FT)·90 미만(2026-09-24 Bloomberg), Oracle 불가항력 통지(2026-09-24, 기한이익상실 아님, 인정 시 임대료 개시 최대 3년 유예), 건설 단계 임대료 약 9%·완공 후 약 11% 수익률(2026-09-27 보도); Digital Drive(버지니아 리치먼드 인근, 76MW, CoreWeave 15년·29억4,000만달러 임차, 가동 2027~2028년) 5년 정크본드 11억달러 최종 액면 98.5·수익률 9.25%·S&P BB−(2026-09-23); Applied Digital Polaris Forge 1(150MW, CoreWeave 임차) 3동 자금 APLD ComputeCo 3 선순위 담보부 채권 15억9,000만달러·쿠폰 7.000%·액면 발행·2031년 만기(2026-06 발행, 2026-10-07 실적에서 조건 확인; 같은 프로젝트 2025-11 10%); QTS 프로젝트파이낸스 채권 39억달러·투자등급·수익률 7.23%(2026-08, 마이크로소프트 임차 조지아); Hut 8 Beacon Point 42.5억달러·고정 6.129%·2042년 11월 만기·2030년부터 분할상환·352MW·임차인 AA− 이상(2026-06-04) 조건 | 2026-10-12 | 확인새 PF 조건이 없어 유지. 코어위브 임차 프로젝트(Digital Drive·Applied Digital)는 임차인 무담보채 급락의 전이 경로로 본문에 설명. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 · 근거 5 |
| 데이터센터 발행 주문 배수 | 참고(대출): Volta 50억달러 레버리지론 주문 50억달러 초과(주로 사모신용·헤지펀드·뮤추얼펀드, 배수·트랜치별 배분 미공개, 2026-10-12 Bloomberg); QTS 6월 ABS 8.7억달러에서 복수 트랜치가 3배 이상 초과청약, 한 트랜치는 주문 보증 포함 12배 초과(2026-06-23); 비AI 비교 사례로 Aon 135억달러 인수금융 채권에 주문 650억달러(4.8배, 2026-09-22), Paramount 투자등급 채권 3.6배(2026-09-29); 참고(주식): Firmus IPO는 초기 주문이 모집액을 넘었으나 후반 수요가 빠져 공모가 인하 뒤 철회(2026-10-08~09) 배·거래 | 2026-10-12 | 확인새 주문 배수 자료 없음. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 데이터센터 철회·연기 거래 | Firmus Grid(Nvidia 7.2% 지분, 호주·아시아 AI 데이터센터) ASX 상장 신청 철회(2026-10-09): 그린슈 포함 55억달러 모집, 공모가 A$11→A$9(10/7 AFR)→A$8.25(10/8 보도), 사적 조달·내년 나스닥 상장 시도; Firmus·CDC Project Southgate(최대 1.6GW 가능) 43MW 공급 뒤 종료(2026-10-07 DCD); QTS 3월 ABS에서 10년 만기 트랜치 철회(5억1,000만달러 예정, 5년물로 대체); QTS 9월 안정화자산 ABS 14.7억달러에서 10년 만기 트랜치 철회(2026-09-16) 거래 | 2026-10-09 | 확인새 철회 거래가 없어 유지. | 근거 1 · 근거 2 |
| 데이터센터 ABS·CMBS 연체 | 미확인 | 미확인 | 미확인Trepp CMBS 연체율은 데이터센터를 분리하지 않는다. 코어위브 채권 급락은 회사채 가격이며 ABS·CMBS 연체가 아니다. 미발생 확인이 아니다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| CoreWeave DDTL 5.5 현금유보·상환 조건계약 변경 시 | 차주 CoreWeave Financing DDTL V-V LLC; 계약 2026-08-07; 약정 26억달러; SOFR+550bp(기준대출금리+450bp); 만기 2031-09-01; 모회사 보증·자산/지분/현금계좌 1순위 담보. 현금유보: 중대한 고객계약 위반이 해지권을 발생시키거나 예상 계약가치/대출원금 비율이 2.40:1 미만. 현금유보가 연속 3회 월 지급일 지속되면 현금상환 발동; 5영업일 내 담보계좌 가용현금 100%를 비율 2.40 초과까지 대출 선상환에 사용. 실제 위반·비율 미달 확인이 아님. 계약 조건 | 2026-08-07 | 확인계약 변경이 없어 유지. | 근거 1 |
| Firmus 상장 자금조달 수요거래 진행 시 | 2026-10-09 ASX 상장 신청 철회(ABC 10/10): 수요예측 10/6 시작·10/8 마감(초기 주문 초과로 마감 하루 앞당김), 공모가 A$11(기업가치 A$437억)에서 A$9(10/7 AFR)·A$8.25(10/8 보도)까지 인하, 그린슈 포함 55억달러 모집 목표. 회사는 조건이 사업 강점을 반영하지 못했다며 철회, 사적 자금조달·내년 나스닥 상장 시도. 2027 회계연도 상반기 A$7,700만 손실 예상, 판매 용량 중 가동 약 5%. 채무불이행·약정 위반 아님. 거래 조건·상태 | 2026-10-09 | 확인사적 자금조달 조건이 아직 나오지 않아 유지. | 근거 1 · 근거 2 |
| New Era 전력 신용장·현금담보 조건계약 변경 시 | 2026-10-07 계약(10/8 Minichart의 SEC 공시 인용 보도): Macquarie 신용장 1억1,600만달러, Luminant 전력구매계약 보증. 미인출 액면의 102% 이상 현금담보 약 1억1,830만달러; 기존 4/8 기간대출에서 6,000만달러+현금 약 5,830만달러. 신용장 인출시 상환채무 금리 12%; 발행 1%·연 2% 수수료. TCDC 공동·개별 지급보증. 만기 미확인. SEC 원문은 웹/렌더 모두 접근 실패, 조건은 2차 자료 수준. 12%는 전체 프로젝트 대출 쿠폰이 아니며 신용장 액면과 기존 대출을 신규 차입액으로 합산하지 않음. 계약 조건 | 2026-10-07 | 확인계약 변경이 없어 유지. | 근거 1 |
| 네오클라우드 등급 강등 확인사건 발생 시 | 미확인 | 미확인 | 미확인10/13~14 코어위브 채권·주가 급락 보도에 신용평가사 조치가 없다. CNBC 원문은 403. 강등 보도를 찾지 못했다. 미발생 확인이 아니다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 볼타 GPU·데이터센터 대출 조건거래 진행 시 | 차주 Volta Tydal Holdings S.à r.l.(볼타 인프라스트럭처 홀딩스 특수목적법인); 총 50억1,200만달러 = 엔비디아 GPU 약 3만6,000개 구매용 GPU 기간대출 37억1,200만달러 + 비트디어 노르웨이 데이터센터 임차 신용장 현금담보용 1순위 기간대출 C 13억달러; 두 트랜치를 함께 사는 스트립 구조, 완전 분할상환, 무등급(CLO 참여 제한); 기준금리+6.25~6.5%p·발행가 액면 97~98·수익률 11.21~11.75%(블룸버그 계산 약 11%, 2026-10-06·10-12); 8~9월 첫 시도 SOFR+500bp·할인 없음 불발, 10/9 재출시; JP모건·골드만 13억달러만 인수, 37억달러는 인수 없이 모집(2026-10-12); 주문 50억달러 초과(주로 사모신용·헤지펀드·뮤추얼펀드, 트랜치별 배분 미공개); 확약 마감 2026-10-14 경과, 최종 가격·배정은 10/15 조회 시 미보도; 고객 Anthropic 6년·100억달러 컴퓨팅 계약(8월), 부지 133MW. 계약 조건 | 2026-10-12 | 확인수익률 범위·트랜치 정식 규모·첫 시도 불발을 더했다. 확약 마감 뒤 최종 조건은 미확인.다음 확인 2026-10-16 | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| GPU 담보대출 금리 티어 | CoreWeave 무담보채 2032년물 10/13 장중 15%·마감 14.5%, 10/12 4종 최악수익률 12.0~13.9%(같은 차주 GPU 담보 DDTL 5.5 SOFR+550bp보다 무담보 조달비용이 크게 높음); Volta(무등급 신생 AI 클라우드) GPU 칩 대출 37억달러(엔비디아 GPU 약 3만6,000개)+데이터센터 임차 신용장용 13억달러: 기준금리+6.25~6.5%p·발행가 97~98·수익률 11.21~11.75%, JP모건·골드만 13억달러만 인수·칩 대출 인수 없음, 완전 분할상환, 확약 10/14(Bloomberg 2026-10-06·10-12, 최종 미확인); Lambda GPU 담보 선순위 지연인출 대출 10억800만달러 고정 6.78%(반기 이표), 무디스 Baa1·DBRS A(low), 2033-05-30 만기 완전 분할상환, GPU 서버·설비와 투자등급 고객 2곳 계약 현금흐름 담보, 초과청약(2026-10-01); SharonAI(호주 네오클라우드) GPU 담보 SPV 선순위 약정 3억5,600만달러 고정 9.95%(수수료 제외), 대주 Goldman Sachs·대형 사모신용 펀드, 고객계약 88억달러 이상, 만기·담보인정비율 미공개(2026-10-01); Firmus(Nvidia 투자 호주 AI 인프라 기업, 인도네시아 데이터센터 GPU) 100억달러 조달 추진: 지분 25억·부채 75억달러, 선순위 SOFR+275bp·메자닌 SOFR+725bp 제시(2026-09-26 주 보도, 확정 전); CoreWeave DDTL 4.0 85억달러 SOFR+225bp·고정 약 5.9%·무디스 A3/DBRS A(low)·2032년 3월 만기(2026-03-31); DDTL 5.0 31억달러 SOFR+450bp·Ba2/BB+·약 5.5년(2026-05-18); DDTL 5.5 26억달러 SOFR+550bp·2031년 9월 만기(2026-08-10); Nebius 약 7.75억달러 담보부 시설 SOFR+250bp(2026-07); IREN 고객신용별 약 300bp 차이(2026-06-30) bp·차주 | 2026-10-13 | 확인코어위브 무담보채 수익률과 볼타 수익률 범위를 앞에 더했다. 기존 조건과 기준일은 유지. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 · 근거 5 |
| GPU 담보인정비율 | IREN GPU 금융리스 2건 모두 구매가격의 100% 조달 %·계약 | 2025-09-30 | 확인새 담보인정비율 공시가 없어 유지. 볼타 대출의 담보인정비율은 미공개. | 근거 1 |
| GPU 잔존가치 가정 | 참고: Oracle 칩 임대 구조에서는 별도 법인 투자자가 칩을 소유하고 Oracle이 임차하며, 칩이 놀면 투자자가 손실을 진다는 매체 해석(24/7 Wall St. 2026-10-08, 계약 조건 미공개); 참고: Amazon이 Nvidia 칩 예약 상품 EC2 Capacity Blocks for ML 가격 약 15% 인상, H100 8개 p5.48xlarge 시간당 41.528달러(2026-10-02); 참고: Broadcom이 AI 칩 금융 Class A 선순위 420억달러 트랜치에 잔존가치 제공(주간 요약, 2026-10-03); 참고: Nvidia·Howden Re의 GPU 대출 감가 보험 구조 추진(2026-09-30); IREN 한 계약 매입옵션은 공정가치와 최초 구매원가 18% 중 낮은 값; 다른 계약은 1달러(2025-09-30) 조건 | 2026-10-08 | 확인새 계약 조건이 없어 유지. | 근거 1 · 근거 2 |
| GPU 온디맨드 임대가격(H100)월간 | 3.25 달러/시간 | 2026-09 | 확인2026년 9월 H100 중위값이 최신. | 근거 1 |
| CoreWeave DDTL 5.5 현금유보·상환 조건계약 변경 시 | 차주 CoreWeave Financing DDTL V-V LLC; 계약 2026-08-07; 약정 26억달러; SOFR+550bp(기준대출금리+450bp); 만기 2031-09-01; 모회사 보증·자산/지분/현금계좌 1순위 담보. 현금유보: 중대한 고객계약 위반이 해지권을 발생시키거나 예상 계약가치/대출원금 비율이 2.40:1 미만. 현금유보가 연속 3회 월 지급일 지속되면 현금상환 발동; 5영업일 내 담보계좌 가용현금 100%를 비율 2.40 초과까지 대출 선상환에 사용. 실제 위반·비율 미달 확인이 아님. 계약 조건 | 2026-08-07 | 확인계약 변경이 없어 유지. | 근거 1 |
| 네오클라우드 등급 강등 확인사건 발생 시 | 미확인 | 미확인 | 미확인10/13~14 코어위브 채권·주가 급락 보도에 신용평가사 조치가 없다. CNBC 원문은 403. 강등 보도를 찾지 못했다. 미발생 확인이 아니다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 네오클라우드 커버넌트 위반 확인사건 발생 시 | 미확인 | 미확인 | 미확인CoreWeave 8/7 신용계약은 조건만 공개하고 기준일 현재 비율·위반 여부가 없다. 10/15까지 새 위반·면제 공시를 찾지 못했다. DDTL 3.0 무제한 자본 보충 기한 10/28. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| CoreWeave DDTL 3.0 약정 수정 이력계약 변경 시 | CoreWeave는 2025년 12월 31일 자회사 CoreWeave Compute Acquisition Co. VII를 차주로 하는 DDTL 3.0 신용계약 1차 수정에 합의했다. 부채상환비율(DSCR) 약정의 최초 시험일을 2027년 10월 31일로 미뤘고, 당초에는 2027년 4월부터 1.40배 이상을 유지해야 했다. 계약실현비율 약정의 최초 시험일은 2026년 2월 28일로 미뤘고, 2026년 3월 1일부터 4월 30일까지의 월별 지급일에 적용되는 최소 유동성 요건을 1억달러로 낮췄다. 두 약정 위반에 대한 자본 보충(equity cure)은 2026년 10월 28일까지 횟수 제한 없이 허용되며 그 뒤에는 4개월 중 연속 3개월까지만 쓸 수 있다. 계약 조건 | 2025-12-31 | 확인기존 계약 수정 이력 유지. 무제한 자본 보충 기한 10월 28일.다음 확인 2026-10-28 | 근거 1 |
| 볼타 GPU·데이터센터 대출 조건거래 진행 시 | 차주 Volta Tydal Holdings S.à r.l.(볼타 인프라스트럭처 홀딩스 특수목적법인); 총 50억1,200만달러 = 엔비디아 GPU 약 3만6,000개 구매용 GPU 기간대출 37억1,200만달러 + 비트디어 노르웨이 데이터센터 임차 신용장 현금담보용 1순위 기간대출 C 13억달러; 두 트랜치를 함께 사는 스트립 구조, 완전 분할상환, 무등급(CLO 참여 제한); 기준금리+6.25~6.5%p·발행가 액면 97~98·수익률 11.21~11.75%(블룸버그 계산 약 11%, 2026-10-06·10-12); 8~9월 첫 시도 SOFR+500bp·할인 없음 불발, 10/9 재출시; JP모건·골드만 13억달러만 인수, 37억달러는 인수 없이 모집(2026-10-12); 주문 50억달러 초과(주로 사모신용·헤지펀드·뮤추얼펀드, 트랜치별 배분 미공개); 확약 마감 2026-10-14 경과, 최종 가격·배정은 10/15 조회 시 미보도; 고객 Anthropic 6년·100억달러 컴퓨팅 계약(8월), 부지 133MW. 계약 조건 | 2026-10-12 | 확인수익률 범위·트랜치 정식 규모·첫 시도 불발을 더했다. 확약 마감 뒤 최종 조건은 미확인.다음 확인 2026-10-16 | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 코어위브 2032년 만기 무담보채 수익률일간(공개 보도 시) | 14.5 % | 2026-10-13 | 확인신규 등록. 10/13 장중 15%·마감 14.5%(블룸버그 차트를 팔리하피티야가 게시, Benzinga 보도). 직전 비교값은 BondTerminal 10/12 최악수익률 13.83%·가격 83.582로 계산 정의가 조금 다름. 10/14는 '80센트 아래·15% 첫 돌파' 보도만 있고 정확한 종가 미확인. | 근거 1 · 근거 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
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| 레버리지론 부실비율 | 11.18 % | 2026-08-31 | 확인8월 말 값 유지. | 근거 1 |
| LME 포함 레버리지론 디폴트율 | 미확인 | 미확인 | 미확인PitchBook 공개 페이지는 LME 포함 이중 트랙 값을 공개하지 않고, 피치 요약(ABI)은 HTTP 403. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 · 확인 경로 3 |
| 소프트웨어 론 가격 | 87.73 액면 100당 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값 유지. | 근거 1 |
| 레버리지론 지수 호가 | 95.58 액면 100당 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값이 최신. 9월 공개본 미발견. | 근거 1 |
| 사모신용 소프트웨어 디폴트율월간 | 0.6 % | 2026-08-31 | 확인피치 8월 집계 값 유지. | 근거 1 |
| 레버리지론 지수 디폴트율(LCD)월간 | 0.99 % | 2026-09-30 | 확인9월 말 값 유지. | 근거 1 |
| 레버리지론 6개월 뒤 디폴트율 예측(LCD)월간 | 1.41 % | 2026-09-25 | 확인모형 추정치 유지. | 근거 1 |
| 레버리지론 부실 대출 규모(JPMorgan, 액면 80 이하)부정기 | 139.8 십억달러 | 2026-10-07 | 확인JPMorgan 집계 유지. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 사모신용 디폴트율 | 2.7 % | 2026-06-30 | 확인Lincoln 2분기 covenant default율 유지. | 근거 1 |
| 사모신용 디폴트율(피치)월간 | 6.3 % | 2026-08-31 | 확인8월 말 값 유지. 9월 집계 미확인. | 근거 1 |
| 사모신용 디폴트율(Proskauer)분기 | 2.51 % | 2026-06-30 | 확인2분기 값 유지. | 근거 1 |
| 사모신용 회수율 | 미확인 | 미확인 | 미확인Cliffwater 지수 페이지는 실현 회수율을 공개하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 수정대출 LTV | 미확인 | 미확인 | 미확인Lincoln은 수정대출 모집단의 집계 LTV를 제공하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 사모신용 압류·담보권 실행 | 참고: 직접대출 운용사의 최대 80%가 부실 차주 경영권 인수에 대비, 대부분 청산보다 회생 계획(Bloomberg 설문, 2026-10-03 주간 요약); 2026년 상반기 대주 인수 차주의 인수 직전 원금 223억달러; 70%는 2021~2022년 빈티지 금액·기간 | 2026-10-03 | 확인새 집계가 없어 유지. | 근거 1 · 근거 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| BDC P/NAV 중위값 | 0.66 배 | 2026-10-15 | 확인10/15 조회 47곳 중위(24번째 CGBD) 0.66배, 23번째 SAR 0.67배, 평균 0.73배. 화면에 거래일 미표기. | 근거 1 |
| BDC non-accrual | 3.95 % | 2026-06-30 | 확인상위 10개 상장 BDC 2분기 값 유지. 3분기 공시는 11월. | 근거 1 |
| BDC PIK 비중 | 10 % | 2026-03-31 | 확인새 표본이 없어 유지. | 근거 1 |
| BDC amend-and-extend | 미확인 | 미확인 | 미확인보스턴 연은 표본과 ARCC 분기보고서는 만기연장 수정 건수를 집계하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 비상장 BDC 환매요청 | 10.1 % | 2026-09-27 | 확인비상장 BDC 13곳 3분기 요청 10.1%가 최신. | 근거 1 |
| 비상장 BDC 게이팅 | Bloomberg: Apollo·Ares·BlackRock BDC 환매 요청 감소, Blackstone 비슷한 수준, 새로 환매를 막은 펀드 보도 없음(2026-10-03 주간 요약); Blue Owl OCIC 3분기 요청 31억달러·16.8%, 5% 비례 이행; Blue Owl OTIC 3분기 요청 11억달러·39%, 5% 이행(2026-10-02); Goldman Sachs Private Credit Corp 3분기 요청 2%로 5% 한도 아래(2026-09-30); 참고: 호주 Metrics Credit Partners 비상장 펀드 환매 일시 중단(2026-09-30, BDC 아님); Cox Capital 공개매수: Apollo Debt Solutions NAV 대비 14.6% 할인, Ares Strategic Income Fund 13.4% 할인(2026-09-28); Ares Strategic Income Fund 3분기 요청 13.1% 중 5% 이행(2026-09-24); HPS Corporate Lending Fund 3분기 요청 11.5% 중 5%(2026-09-10); Apollo Debt Solutions BDC 3분기 요청 약 14.7% 중 5%(2026-09-22); Morgan Stanley North Haven 3분기 요청 11.4% 중 5%(2026-09-18); BCRED 3분기 요청 약 10% 중 5%(2026-09-03); 반대 사례로 소형 Stellus Private Credit BDC는 8월 28일 마감 공개매수 응모를 전액 매입 상태 | 2026-10-03 | 확인10월 15일까지 새로 환매를 막은 비상장 BDC 공시·보도를 찾지 못해 유지. | 근거 1 · 근거 2 |
| 비상장 BDC 추가 환매 제한 확인환매 결과 발표 시 | 미확인 | 미확인 | 미확인Yardeni 사모신용 모니터 10월 항목과 10/14~15 검색에서 새로 환매를 막은 비상장 BDC를 찾지 못했다. 미발생 확인이 아니며 기존 3분기 제한은 유지. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 전력 용량경매 가격·부족 용량 | PJM 2028/29 RTO 325달러/MW-day(상한, 전년 대비 −2.5%)·UCAP 138,318MW·FRR 포함 149,182MW·예비율 14.7%·신뢰도 기준 6,831MW 부족(권역 전체 미달 첫 사례); 직전 2027/28은 333.44달러/MW-day·134,479MW·6,517MW 부족; 신뢰도 백스톱 조달(지불 용의 상한 가중평균 555달러/MW-day·6.8GW·최장 15년·최대 200억달러)은 FERC가 2026-09-29 수용하되 5개월 정지해 효력일 2027-02-28, 9월 30일 개시 취소·일정 추후 공지, PJM 10월 7일 시장이행위원회 보고 가격·용량 | 2026-09-29 | 확인새 발표가 없어 유지. | 근거 1 · 근거 2 |
| 계통 접속 대기열 | PJM 개편 접속 절차 첫 주기 Phase 1 2026-09-28 시작: 617개 사업·명판 168.6GW(가스 81.1GW·저장 50.1GW·원자력 17.6GW·태양광 9.4GW 등), 신청 811건 중 715건 주기 수용, 심사 1~2년(2026-09-28); ERCOT 접속 요청 약 474GW(텍사스 사상 최고 피크 수요의 5배 초과), 새 전력 요청의 약 90%가 데이터센터, 8월 3일 주지사 감사 지시로 대형부하 Batch Zero 검토 연기(2026-08-03); PJM 첫 개편 주기 811건·220GW 신청, 2020년 이후 103GW 접속계약(2026-04-29) 용량·기간 | 2026-09-28 | 확인새 대기열 집계가 없어 유지. | 근거 1 · 근거 2 |
| 계통 접속 규제 | 추가 공식 확인: Raleigh 2026-10-06 6개월 개발 승인 신청·심사 중단, 2027-04-06 종료 예정; 2026-11-16 규정 초안 공개 예정(공식 FAQ 10/7). 기존 유효 목록: 텍사스 주지사, TCEQ에 ERCOT·수자원개발위원회 감사 완료 전까지 데이터센터 허가 전면 중단과 모든 주 기관의 관련 승인 보류 지시, TCEQ 10월 19일 이행 보고, 다음 회기 데이터센터 인센티브 폐지 추진(2026-09-21); 텍사스 8월 3일 ERCOT 접속 절차 데이터센터 감사 전 추가 승인 중단(2026-08-03); 뉴욕주 데이터센터 신규 승인 최대 1년 중단(2026-07); Project Jupiter(뉴멕시코, 2.45GW) 전력: 주 토지청의 반복된 허가 거부로 Energy Transfer 가스관 가동이 약 6개월 밀려 2027-02-01 예정, Bloom 연료전지 대기허가는 주 환경부가 2026-11-23까지 결정(2026-09-24 보도), 이 전력 문제를 근거로 Oracle이 불가항력 통지; FERC가 PJM 대형부하 접속 규정의 결함 가능성을 예비 판단하고 개선안 제출 지시(2026-06-18); 대형부하 접속 규칙은 Docket No. RM26-4에서 진행 중이며 2025년 12월 명령은 PJM에 병설 대형부하 요금 규정 마련을 지시 상태 | 2026-10-06 | 확인새 규제 변경이 없어 유지.다음 확인 2026-10-19 | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 독립발전사업자 주가 | CEG 279.54달러(−5.5%)·VST 151.79달러(−6.5%)·NRG 100.85달러(−5.9%)(2026-10-14 종가). 10/13 CEG 295.79·VST 162.36·NRG 107.18달러; 10/12 CEG 293.89·VST 158.13·NRG 106.37달러; 10/6 CEG 300.40(+12.25%)·VST 160.50·NRG 103.60달러(Google-Constellation 890MW 원전 계약 발표일) 가격·등락률 | 2026-10-14 | 확인10/13·10/14 종가로 갱신. CPI 뒤 AI·금리 민감주와 함께 하락. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| New Era 전력 신용장·현금담보 조건계약 변경 시 | 2026-10-07 계약(10/8 Minichart의 SEC 공시 인용 보도): Macquarie 신용장 1억1,600만달러, Luminant 전력구매계약 보증. 미인출 액면의 102% 이상 현금담보 약 1억1,830만달러; 기존 4/8 기간대출에서 6,000만달러+현금 약 5,830만달러. 신용장 인출시 상환채무 금리 12%; 발행 1%·연 2% 수수료. TCDC 공동·개별 지급보증. 만기 미확인. SEC 원문은 웹/렌더 모두 접근 실패, 조건은 2차 자료 수준. 12%는 전체 프로젝트 대출 쿠폰이 아니며 신용장 액면과 기존 대출을 신규 차입액으로 합산하지 않음. 계약 조건 | 2026-10-07 | 확인계약 변경이 없어 유지. | 근거 1 |
| Raleigh 데이터센터 승인 유예규칙 변경 시 | 시의회 2026-10-06 데이터센터 신청 접수·심사 6개월 유예 승인, 공식 페이지 10/8 갱신. 영구 금지·미국 전체 승인 중단 아님. 새 규칙 초안 공개 2026-11-16 예정; 유예 종료 2027-04-06 예정. 가동 중 하이퍼스케일 데이터센터가 없는 지역의 선제 규칙 정비. 규제·기간 | 2026-10-06 | 확인규칙 변경이 없어 유지.다음 확인 2026-11-16 | 근거 1 · 근거 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 연준 정책 | 9월 CPI(10/14 발표, BLS): 전월비 +0.6%·전년비 3.7%(예상 3.6%), 근원 +0.3%·2.6%(예상 0.2%·2.5%), 휘발유 한 달 +9.1%. 9월 FOMC 의사록(10/7 공개): 대부분 참가자가 연말까지 연방기금금리 목표 범위 추가 인상이 적절할 가능성이 높다고 평가, 시기는 밝히지 않고 매 회의 열린 자세 강조; 10월 27~28일 회의 인상 확률 약 17%(10/7 Yahoo); ISM 서비스업 9월 54.9·가격지수 74(8월 72.6)(2026-10-05); 9월 고용 +2만9,000명·실업률 4.2%·7~8월 합계 6만명 하향 수정, 채권시장 10월 인상 확률 16%(1주 전 64%)(2026-10-02); 8월 PCE 물가 전년비 3.4%(예상 3.7%)·근원 3.0%(예상 3.3%), 2분기 GDP 확정 연율 2.2%(2026-09-30); 윌리엄스 뉴욕연은 총재 '9월 인상으로 서두를 필요 없고 정보를 더 모을 시간이 있다', '전망대로라면 연말 한 번 더 올리는 것이 적절할 수 있다', 올해 물가 3.5%·내년 2% 초반·2028년 2%(2026-09-29); 쿡 이사 'AI 설비 구축과 유가 전가가 앞으로 몇 달 물가를 계속 밀어 올릴 것'(2026-09-28); 연방기금금리 목표 3.75~4.00%(2026-09-16 25bp 인상, 12대0); IORB 3.90%(2026-09-17 발효); 바 이사 '추가 정책 조정이 필요할 가능성이 높다'(2026-09-23) 정책금리·방향 | 2026-10-14 | 확인9월 CPI 결과를 앞에 더하고 발표 대기 문구를 뺐다. 새 연준 결정 없음.다음 확인 2026-10-28 | 근거 1 · 근거 2 |
| 연준 대차대조표 | 6,747.56 십억달러 | 2026-10-07 | 확인H.4.1 총자산 유지. 10/14 주 값은 10/15 오후 발표 대기.다음 확인 2026-10-16 | 근거 1 |
| 미 국채 2년 | 4.82 % | 2026-10-14 | 확인재무부 CSV 10/14 4.82%(10/13 4.79%). | 근거 1 |
| 미 국채 30년 | 5.52 % | 2026-10-14 | 확인재무부 CSV 10/14 5.52%(10/13 5.56%). | 근거 1 |
| 주요국 중앙은행 정책 | BOJ 1.25%로 25bp 인상, 7대2(2026-09-18); BOE 3.75% 유지, 6대3(2026-09-16); ECB 예금금리 2.50%(9월10일 인상 후 유지); 주요 10개국 중앙은행 가운데 다섯 곳이 9월 중 인상, 나머지는 인상 예고나 인플레이션 경고(2026-09-25 로이터) 정책금리·방향 | 2026-09-25 | 확인새 결정이 없어 유지. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 |
| 달러 지수 | 121.6 지수 | 2026-10-09 | 확인FRED 10/9 121.6023이 최신(10/13 게시). 10/12 이후 값 미게시. | 근거 1 |
| 유로 하이일드 가산금리일간 | 327 bp | 2026-10-13 | 확인FRED 10/13 3.27%(10/12 3.23%). | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 주식 밸류에이션 | FactSet 정식 12개월 선행 P/E 19.0배(2026-09-30 종가, 10/2 발표; 5년 평균 19.8·10년 평균 19.1). 로이터(LSEG): 선행 P/E 19배 미만, 2023년 이후 최저(2026-10-13 보도). 별도 공개 대용: 10/14 S&P 500 7,718.94 ÷ 9/30 CY2026 EPS 361.66 = 21.34배. 정의를 섞지 않음. 배·대상 | 2026-10-14 | 확인대용치를 10/14 종가로 갱신. | 근거 1 · 근거 2 |
| 이익 추정치 변화 | FactSet 9/30 Q3 EPS 89.84달러(6/30 88.64 대비 +1.4%); CY2026 EPS 361.66달러(6/30 340.49 대비 +6.2%, 10/7 발표). Q3 이익 증가율 전망 +29.5%(10/2 발표)·긍정적 EPS 가이던스 72/116곳(62%). 참고: LSEG Q3 30% 초과(로이터 인용, 10/13 보도), Bloomberg Intelligence Q3 +25%(10/12 보도)는 모집단·집계기관 차이로 FactSet와 시계열로 비교하지 않음. 금액·증감률 | 2026-10-13 | 확인새 이익 추정 자료 없음. | 근거 1 · 근거 2 |
| 시장 폭 | 10/14 다우 −0.09% 대 S&P 500 −1.11%·나스닥 −1.88%·러셀2000 −1.93%로 AI·소형주에 하락 집중. 로이터: S&P 500 연초 대비 약 +14%인데 중위 종목 +5% 미만, 200개 넘는 종목이 연초보다 하락(2026-10-13). 기존 구성종목 폭: 50일선 상회 25%(10/6)·200일선 상회 36.4%(9/8). 지수 등락은 구성종목 상승비율의 대용일 뿐. 비율·종목수 | 2026-10-14 | 확인10/14 지수별 등락으로 갱신. | 근거 1 · 근거 2 |
| 섹터별 상대수익률 | 10/14 SOX 11,684.38(−4.30%) 여섯 거래일 연속 하락(10/6 13,217.82 대비 약 −11.6%), 엔비디아·브로드컴 −3.7%, AMD −6.1%, 오라클 130.55달러(−8.83%), 코어위브 65.78달러(−15.46%), 발전주 CEG −5.5%·VST −6.5%·NRG −5.9%, 세일즈포스 −0.84%. 10/13 SOX 12,208.79(−0.23%), 헬스케어 최대 약세, 메타 약 +2%, 부동산·에너지·필수소비재 방어 순환. 기간·등락률 | 2026-10-14 | 확인10/14 종가와 업종 흐름으로 갱신. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| VIX | 15.27 포인트 | 2026-10-13 | 확인FRED 최신 10/13 15.27(10/12 15.21). 10/14 값 미게시. | 근거 1 |
| IG OAS | 83 bp | 2026-10-13 | 확인FRED 10/13 0.83%. 10/9·10/12와 같음. | 근거 1 |
| HY OAS | 316 bp | 2026-10-13 | 확인FRED 10/13 3.16%(10/12 3.11%). | 근거 1 |
| SOFR−IORB | -1 bp | 2026-10-13 | 확인3.89%−3.90%=−1bp(10/13). | 근거 1 · 근거 2 |
| 은행 준비금 | 3,029.659 십억달러 | 2026-10-07 | 확인H.4.1 주평균 유지. 10/14 주 값은 10/15 오후 발표 대기.다음 확인 2026-10-16 | 근거 1 |
| 연준 정책 | 9월 CPI(10/14 발표, BLS): 전월비 +0.6%·전년비 3.7%(예상 3.6%), 근원 +0.3%·2.6%(예상 0.2%·2.5%), 휘발유 한 달 +9.1%. 9월 FOMC 의사록(10/7 공개): 대부분 참가자가 연말까지 연방기금금리 목표 범위 추가 인상이 적절할 가능성이 높다고 평가, 시기는 밝히지 않고 매 회의 열린 자세 강조; 10월 27~28일 회의 인상 확률 약 17%(10/7 Yahoo); ISM 서비스업 9월 54.9·가격지수 74(8월 72.6)(2026-10-05); 9월 고용 +2만9,000명·실업률 4.2%·7~8월 합계 6만명 하향 수정, 채권시장 10월 인상 확률 16%(1주 전 64%)(2026-10-02); 8월 PCE 물가 전년비 3.4%(예상 3.7%)·근원 3.0%(예상 3.3%), 2분기 GDP 확정 연율 2.2%(2026-09-30); 윌리엄스 뉴욕연은 총재 '9월 인상으로 서두를 필요 없고 정보를 더 모을 시간이 있다', '전망대로라면 연말 한 번 더 올리는 것이 적절할 수 있다', 올해 물가 3.5%·내년 2% 초반·2028년 2%(2026-09-29); 쿡 이사 'AI 설비 구축과 유가 전가가 앞으로 몇 달 물가를 계속 밀어 올릴 것'(2026-09-28); 연방기금금리 목표 3.75~4.00%(2026-09-16 25bp 인상, 12대0); IORB 3.90%(2026-09-17 발효); 바 이사 '추가 정책 조정이 필요할 가능성이 높다'(2026-09-23) 정책금리·방향 | 2026-10-14 | 확인9월 CPI 결과를 앞에 더하고 발표 대기 문구를 뺐다. 새 연준 결정 없음.다음 확인 2026-10-28 | 근거 1 · 근거 2 |
| 미 국채 2년 | 4.82 % | 2026-10-14 | 확인재무부 CSV 10/14 4.82%(10/13 4.79%). | 근거 1 |
| 미 국채 30년 | 5.52 % | 2026-10-14 | 확인재무부 CSV 10/14 5.52%(10/13 5.56%). | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 주요국 주가지수 | 10/14: 닛케이225 67,744.29(−0.05%), 코스피 6,008.81(−0.44%, 6거래일 연속 하락, 장중 약 +2.6%에서 반전); 미국 S&P 500 7,718.94(−1.11%)·다우 51,621.48(−0.09%)·나스닥 26,692.87(−1.88%)·러셀2000 2,729.53(−1.93%). 유럽 10/14 종가 미확인. 10/13: 코스피 6,035.36(−5.46%), 닛케이225 67,777.52(−1.82%), 항셍 24,345.22(+0.30%), 상하이종합 3,800.86(+0.10%), 센섹스 73,033.78(+1.54%), FTSE100 10,650.34(−0.06%), DAX 25,259.91(−0.07%), CAC40 7,827.64(−0.07%), FTSE MIB 50,057.17(+0.04%), IBEX35 19,210.70(−0.39%). 10/9 Stoxx 600 631.55. 연초 대비 Stoxx 600 약 +5.6%(Yahoo 10/12). 지수·등락률 | 2026-10-14 | 확인10/14 일본·한국·미국 종가로 갱신. 유럽은 미확인으로 표시. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 글로벌 주식 밸류에이션 | MSCI ACWI 9/30 후행 P/E 21.35·선행 16.28·P/B 3.77배, 구성 2,414종목(8/31 선행 16.87배에서 갱신). 별도 미국 제외 CWI ETF 보유종목 FY1 P/E 13.65배(10/7, 1,092종목), 기준지수 FY1 P/E 13.77배(9/30, 1,901종목). 배·대상 | 2026-10-07 | 확인새 자료가 없어 유지. | 근거 1 · 근거 2 |
| 글로벌 이익 추정치 | 미국 제외 CWI ETF 보유 1,092종목의 3~5년 EPS 성장 추정 16.91%(10/7). 미국 제외 기준지수 1,901종목 17.07%(9/30). 이전 ETF 대용 24.12%(9/8)는 보유구성·기간이 달라 동일 기업 이익 하향 폭으로 해석하지 않음. 글로벌 전체의 12개월 이익 수정률과 다름. 금액·증감률 | 2026-10-07 | 확인새 자료가 없어 유지. | 근거 1 |
| 글로벌 시장 폭 | 10/14 관측한 아시아 2개 지수(닛케이·코스피) 모두 소폭 하락. 10/13은 아시아 5개 지수 중 코스피·닛케이 하락, 항셍·상하이·센섹스 상승, 유럽 5개 지수 중 FTSE MIB만 상승. 10/9 도쿄증권거래소 상승 2,403·하락 1,055·보합 255종목. 글로벌 구성종목 폭이 아닌 지역 대용. 비율·종목수 | 2026-10-14 | 확인10/14 아시아 지수 등락을 더했다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 글로벌 섹터 순환 | 10/14 코스피 장중 약 +2.6%에서 반전해 6거래일 연속 하락, SK하이닉스 1% 넘게 하락. 10/13 한국 메모리주 급락(SK하이닉스·삼성전자, 중국 CXMT 새 메모리 구조 진전 보도), 코스피 −5.46%. Stoxx 600 10/8~9 통신주 약세: Deutsche Telekom −7.94%·Telefónica −4.61%·Vodafone −4.86%(MarketScreener 헤드라인); 도쿄 10/9 부동산·은행·섬유 강세, Renesas −4.00%; 기존: Stoxx 600 10/2 반도체 주도 반등(Infineon +8.78%), 9/30 보험 −1.4%·은행 −0.8%·영국 유틸리티 +2~2.6% 기간·등락률 | 2026-10-14 | 확인10/14 한국 메모리주 흐름을 앞에 더했다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 글로벌 변동성 | 미국 VIX FRED 15.27(10/13), 10/14 FRED 값 미게시. 닛케이 변동성지수 29.59(10/9, −9.59%). 유럽 VSTOXX 20.03(10/9 조회 화면, 거래일 미표기; 날짜 확정값 20.39는 9/14). 채권 MOVE 주간 약 +30%(9/25 주)는 기존 관측. 지수·시장 | 2026-10-13 | 확인FRED VIX 10/13 값으로 갱신. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 글로벌 신용시장 | 유로 하이일드 OAS 327bp(10/13), 10/12 323bp·10/9 324bp에서 확대. 기존 다른 시장 맥락: 프랑스-독일 10년물 격차 145.5bp(10/5); 영국 30년물 6.02%로 1998년 이후 최고(10/2); 신흥시장 회사채 OAS 161bp(10/1); 블룸버그 글로벌 회사채 가산금리 주간 약 5bp 확대·반년 만에 최대(10/2) bp·대상 | 2026-10-13 | 확인유로 HY 10/13 값으로 갱신. | 근거 1 · 근거 2 |
| 주요국 중앙은행 정책 | BOJ 1.25%로 25bp 인상, 7대2(2026-09-18); BOE 3.75% 유지, 6대3(2026-09-16); ECB 예금금리 2.50%(9월10일 인상 후 유지); 주요 10개국 중앙은행 가운데 다섯 곳이 9월 중 인상, 나머지는 인상 예고나 인플레이션 경고(2026-09-25 로이터) 정책금리·방향 | 2026-09-25 | 확인새 결정이 없어 유지. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 |
| 달러 지수 | 121.6 지수 | 2026-10-09 | 확인FRED 10/9 121.6023이 최신(10/13 게시). 10/12 이후 값 미게시. | 근거 1 |
| 유로 하이일드 가산금리일간 | 327 bp | 2026-10-13 | 확인FRED 10/13 3.27%(10/12 3.23%). | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
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| SOX | 11,684.38 포인트 | 2026-10-14 | 확인10/14 종가 11,684.38(−4.30%), 여섯 거래일 연속 하락. 10/6 13,217.82 대비 약 −11.6%. | 근거 1 |
| 기업별 CAPEX 가이던스 | 참고(발언, 가이던스 아님): 브로드컴 혹 탄 CEO 10/12 싱가포르에서 칩이 아니라 자본이 AI 성장의 최대 제약이라고 발언(HEDGEBERG 2026-10-13 정리); 참고(신용평가 처리, 가이던스 아님): Morgan Stanley 10/7 보고서는 Oracle의 제3자 칩 매입·재임차 구조를 칩 임대 SPV 틀로 보고, 이런 신용이 모회사 조정 레버리지 평가에 부채로 반영된다고 해석, 규모 미공개(TechFlow 2026-10-10 보도); 참고(Oracle 장부 밖 칩 금융, 가이던스 아님): 투자자가 별도 법인에 자금을 대 칩을 사고 Oracle에 장기 임대하는 구조를 Apollo·Goldman Sachs와 협의, 연내 완료 목표, 규모·금리 미공개(WSJ 2026-10-08 보도); 참고(고객 매출): FT 보도로 OpenAI가 투자자에게 연환산 매출 약 500억달러 설명(기존 보도 700억달러, 순매출·총매출 기준 차이 설명), Bloomberg 10/9 연말 700억달러 이상 기대; Oracle 수주잔고 6,640억달러 중 OpenAI 3,000억달러 약 45%, 최근 분기 설비투자 285억달러; 참고(비하이퍼스케일러 AI 칩 차입): SpaceX 400억달러 조달 협의(2026-10-07 보도); 참고(전력 조달): Alphabet-Constellation 890MW 20년 계약 43억달러(2026-10-06); 참고(컨센서스): 8대 클라우드 기업 2027년 설비투자 약 1조3,000억달러(2026-10-05); 참고: Amazon Nvidia 칩 약 80억달러 매각 후 재임차 협의, 2026년 설비투자 예산 2,000억달러(2026-10-02); 참고: Broadcom AI 칩 금융 600억달러 모집(Class A 420억·Class B 180억달러, 2026-10-02); Broadcom-Anthropic 최대 420억달러 전환사채(2026-10-01); Micron 다음 분기 매출 전망 약 615억달러(2026-09-30); Anthropic 컴퓨팅·인프라 약정 5,180억달러(2026-09-28); 골드만 집계 2026년 AI 관련 부채 공급 약 6,000억달러, 하이퍼스케일러 몫 약 40%(2026-09-28); 5개사 FY2026 합산 현금 CAPEX 6,900억달러 초과·달력연도 가이던스 약 8,000억달러; Oracle 수주잔고 6,640억달러(2026-09-10). 증권사 전망: 5개사 설비투자 2026년 약 7,500억달러·2027년 1조1,400억달러(골드만삭스) 금액·기간 | 2026-10-12 | 확인새 가이던스 없음. TSMC 3분기 실적(설비투자 가이던스 포함)은 10/15 발표 대기. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 |
| GPU 담보대출 금리 티어 | CoreWeave 무담보채 2032년물 10/13 장중 15%·마감 14.5%, 10/12 4종 최악수익률 12.0~13.9%(같은 차주 GPU 담보 DDTL 5.5 SOFR+550bp보다 무담보 조달비용이 크게 높음); Volta(무등급 신생 AI 클라우드) GPU 칩 대출 37억달러(엔비디아 GPU 약 3만6,000개)+데이터센터 임차 신용장용 13억달러: 기준금리+6.25~6.5%p·발행가 97~98·수익률 11.21~11.75%, JP모건·골드만 13억달러만 인수·칩 대출 인수 없음, 완전 분할상환, 확약 10/14(Bloomberg 2026-10-06·10-12, 최종 미확인); Lambda GPU 담보 선순위 지연인출 대출 10억800만달러 고정 6.78%(반기 이표), 무디스 Baa1·DBRS A(low), 2033-05-30 만기 완전 분할상환, GPU 서버·설비와 투자등급 고객 2곳 계약 현금흐름 담보, 초과청약(2026-10-01); SharonAI(호주 네오클라우드) GPU 담보 SPV 선순위 약정 3억5,600만달러 고정 9.95%(수수료 제외), 대주 Goldman Sachs·대형 사모신용 펀드, 고객계약 88억달러 이상, 만기·담보인정비율 미공개(2026-10-01); Firmus(Nvidia 투자 호주 AI 인프라 기업, 인도네시아 데이터센터 GPU) 100억달러 조달 추진: 지분 25억·부채 75억달러, 선순위 SOFR+275bp·메자닌 SOFR+725bp 제시(2026-09-26 주 보도, 확정 전); CoreWeave DDTL 4.0 85억달러 SOFR+225bp·고정 약 5.9%·무디스 A3/DBRS A(low)·2032년 3월 만기(2026-03-31); DDTL 5.0 31억달러 SOFR+450bp·Ba2/BB+·약 5.5년(2026-05-18); DDTL 5.5 26억달러 SOFR+550bp·2031년 9월 만기(2026-08-10); Nebius 약 7.75억달러 담보부 시설 SOFR+250bp(2026-07); IREN 고객신용별 약 300bp 차이(2026-06-30) bp·차주 | 2026-10-13 | 확인코어위브 무담보채 수익률과 볼타 수익률 범위를 앞에 더했다. 기존 조건과 기준일은 유지. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 · 근거 5 |
| AI와 전체 시장의 단계 차이 | AI가 미국·글로벌 유동성 둔화기보다 진행 순서상 1단계 뒤 단계·방향 | 2026-10-14 | 확인미국·글로벌은 순서 5, AI는 순서 4. 진행 순서의 위치이며 시간차 예측이 아님. 가장 약한 AI 차주는 순서 6의 가격을 받는 어긋남이 있음. | 근거 1 · 근거 2 |
| Firmus 상장 자금조달 수요거래 진행 시 | 2026-10-09 ASX 상장 신청 철회(ABC 10/10): 수요예측 10/6 시작·10/8 마감(초기 주문 초과로 마감 하루 앞당김), 공모가 A$11(기업가치 A$437억)에서 A$9(10/7 AFR)·A$8.25(10/8 보도)까지 인하, 그린슈 포함 55억달러 모집 목표. 회사는 조건이 사업 강점을 반영하지 못했다며 철회, 사적 자금조달·내년 나스닥 상장 시도. 2027 회계연도 상반기 A$7,700만 손실 예상, 판매 용량 중 가동 약 5%. 채무불이행·약정 위반 아님. 거래 조건·상태 | 2026-10-09 | 확인사적 자금조달 조건이 아직 나오지 않아 유지. | 근거 1 · 근거 2 |
| CoreWeave DDTL 5.5 현금유보·상환 조건계약 변경 시 | 차주 CoreWeave Financing DDTL V-V LLC; 계약 2026-08-07; 약정 26억달러; SOFR+550bp(기준대출금리+450bp); 만기 2031-09-01; 모회사 보증·자산/지분/현금계좌 1순위 담보. 현금유보: 중대한 고객계약 위반이 해지권을 발생시키거나 예상 계약가치/대출원금 비율이 2.40:1 미만. 현금유보가 연속 3회 월 지급일 지속되면 현금상환 발동; 5영업일 내 담보계좌 가용현금 100%를 비율 2.40 초과까지 대출 선상환에 사용. 실제 위반·비율 미달 확인이 아님. 계약 조건 | 2026-08-07 | 확인계약 변경이 없어 유지. | 근거 1 |
| Raleigh 데이터센터 승인 유예규칙 변경 시 | 시의회 2026-10-06 데이터센터 신청 접수·심사 6개월 유예 승인, 공식 페이지 10/8 갱신. 영구 금지·미국 전체 승인 중단 아님. 새 규칙 초안 공개 2026-11-16 예정; 유예 종료 2027-04-06 예정. 가동 중 하이퍼스케일 데이터센터가 없는 지역의 선제 규칙 정비. 규제·기간 | 2026-10-06 | 확인규칙 변경이 없어 유지.다음 확인 2026-11-16 | 근거 1 · 근거 2 |
| 하이퍼스케일러 CAPEX 하향 확인실적 발표·변경 시 | 미확인 | 미확인 | 미확인10/14~15 확인한 보도는 CPI·주가·코어위브 채권이며 하이퍼스케일러 공식 가이던스 하향이 아니다. 5개사 IR 대조는 못 했다. 미발생 확인이 아니다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 코어위브 2032년 만기 무담보채 수익률일간(공개 보도 시) | 14.5 % | 2026-10-13 | 확인신규 등록. 10/13 장중 15%·마감 14.5%(블룸버그 차트를 팔리하피티야가 게시, Benzinga 보도). 직전 비교값은 BondTerminal 10/12 최악수익률 13.83%·가격 83.582로 계산 정의가 조금 다름. 10/14는 '80센트 아래·15% 첫 돌파' 보도만 있고 정확한 종가 미확인. | 근거 1 · 근거 2 |